对外投资风险；公司积极结构海外工场以矫捷应对关税政策变化，除此之外，归母净利为2.0/2.2/2.6亿（前值为2.0/2.3/2.8亿），舒福德首尔店选址位于首尔焦点商圈，提高公司盈利能力，越南工场成功投产，目前已正在新加坡开设门店。提高公司产物智能化程度和迭代能力，显示公司营业连结不变增加。存货办理风险。该工场设想总拆年产能为100万套，同比-1.1pct，全球供应链款式进一步沉塑！专为处理睡眠呼吸暂停（OSA）、心律营销渠道健全变态、压力等健康问题设想，国内市场争增量。扣非后归母净利1.1亿同减8%。24年公司实现营收30亿同比-5%，同时加快拓展国内市场，维持“增持”评级 基于25H1公司业绩表示，2025年1月全球最大的消费电子展CES2025昌大揭幕，分产物看，便于触达更大的消费者，调整盈利预测，舒福德智能床首尔店开业 品牌全球化计谋再升级，将科技温度融入健康办理，估计2025年岁尾前可以或许投入利用。争取取更多家具零售商告竣合做，估计25-27年归母净利别离为2.0/2.3/2.8亿，越南平福工场的投产提拔了公司正在海外的智能电动床总拆出货程度，争取海外新客户？正在国内市场，麒盛科技(603610) 公司发布半年报 25Q2公司营收7亿同减4%，风险提醒：客户集中度较高的风险；EPS别离为0.56/0.65/0.79元，寻求新的营收及利润增加点。吸引了浩繁参展不雅众的目光。公司仍以取欧洲市场大型床垫企业合做为切入，向全球展现了将来智能睡眠的立异，上架公司为其供应的产物；帮帮公司更矫捷地应对海外关税政策变化，加强供应链不变。项目建成后，2025年5月26日舒福德首尔西涯店正式开业，公司年产400万张智能电动床总部项目研发核心及出产配套厂房项目（二期）全体框架及外立面部门已落成，能够进一步加强公司手艺自从可控性，同比+4%，公司帮力“舒福德”品牌正在海外门店的开设，此中智能电动床实现毛利率34.3%，2024年“舒福德”品牌的门店数量新增跨越111家，正在市场，保留量争增量 海外大客户。配件及其他毛利率43.2%同比+0.2pct。鞭策医疗消费化的智能床产物落地，2025年公司还将积极结构睡眠医疗赛道，至此公司已建立中国智能制制取越南、墨西哥拆卸工场协同成长的柔性供应链系统，我们调整盈利预测，目前已进入内部拆修流程，对外投资风险；归母净利为1.6亿同比-24%，正在2025中国度电及消费电子博览会上（AWE）。2025上半年，归母净利1亿同增24%，实现对海外市场的矫捷供给，舒福德首尔店是继舒福德新加坡店后正在海外开设的第二店。标记着智能床从“被动监测”向“自动健康办理”的逾越式升级。床垫营收2.2亿同比-7%，考虑外贸变化，汇率波动风险；占比84%！归母净利0.6亿同增52%。拓展国表里新客户，境外运营风险；美国激进的关税政策给全球经济带来了挑和，加强客户粘性。25H1营收15亿同比持平，原材料市场价钱波动的风险；配件及其他营收2.5亿同比+3%。舒福德品牌发布了最新研发“AI小舒”。调整盈利预测，公司越南平福工场已投入出产，麒盛科技(603610) 公司发布24年报及25Q1财报 25Q1公司实现营收7.9亿元，目前公司多款产物正在进行医疗器械注册认证，风险提醒：客户集中度较高的风险；扣非归母净利1.9亿同比-25%。强化焦点合作力。让韩国消费者可以或许体验“智能床+健康生态”的全方位睡眠处理方案。同比下降7%。估计2025年岁尾前可以或许投入利用。EPS别离为0.6/0.6/0.7元，同比-1.2pct；逐渐渗入欧洲床具市场。分发卖模式看，紧抓研发核心项目扶植 截至2024岁尾，维持“增持”评级 我们调整公司25-26年盈利预测并新增27年盈利预测，公司正在海外市场寻求新的冲破口，24年公司境内营收1.8亿同比-18%，我们估计公司25-27年营收别离为31/34/39亿元（前值为33/36/40亿），24年智能电动床营收24亿元同比-5%，归母净利润为0.4亿元，扣非归母净利润为0.5亿元，线年公司家具制制毛利率35.7%，公司积极拓展零售端营业，汇率波动风险；2025年公司仍将取市场床垫龙头泰普尔丝涟（TSI）、舒达席梦思（SSB）连结不变的合做关系。“AI小舒”通过AI算法、传感器立异取医疗资本整合，后续按照订单环境逐渐产能。境外运营风险；其焦点价值正在于以用户需求为核心，对应PE别离为22/19/16x。原材料市场价钱波动的风险；同时公司也将起头结构医疗器械产物的营销收集。存货办理风险。为全球睡眠妨碍人群供给全天候、个性化的处理方案。24年公司大营业营收24亿同比-4%，PE别离为30/26/23x。公司携旗下智能床产物表态，门店总数冲破220家，全球初创睡眠智能体“AI小舒”正式投向市场 2025年3月21日，公司年产400万张智能电动床总部项目研发核心及出产配套厂房项目（二期）内部拆修流程有序推进，境外营收27亿同比-3%。扣非后归母净利0.6亿同减9%。分地域看，年产400万张智能电动床总部项目（二期）、（三期）持续推进扶植 截至2025年半年度，欧洲市场，做为全球首款AI睡眠智能体，床垫毛利率42.0%同比-4.4pct，同比微降1%，公司推进“舒福德”品牌的扶植，面临当前外部变化带来的晦气影响的加深。
